2000年3月1日。
新时代最大的互联网新媒体美国在线与传统媒体最大的时代华纳集团，正式合并完毕。
这场并购是以美国在线作为主体，发起的并购案，以现金加股份的形式，收购总价高达1810亿美元。
这是美利坚、乃至世界历史上，最大的一宗并购案！
所有形式的媒体，都被整合到这个全球最大的媒体公司之中。
无论是媒体业，还是网络业，都普遍看好这种新旧媒体结合的模式。
人们普遍认为，网络公司需要具有吸引力的内容，而传统媒体则需要互联网这个21世纪最具潜力的新媒体平台，美国在线和时代华纳的合并，代表了传媒业未来的发展方向：渠道服务商和内容供应商的结合方式，意味着传统与现代产业相融合的可能。
然而...看似光明的前景，却被曲折的合并之路所取代。
在2000年2月，两家公司合并公布前，美国在线的股票价格为每股73美元、时代华纳为64美元。
一个月后.......
也就是截止到3月1日，时代华纳的股价上升到了81美元，美国在线的股价却下降到了58美元。
这个差异化的表现，让很多人惊呆了。
“这怎么可能？”
“是呀，两家公司的股市表现，远低于市场预期。”
“不知道你们发现了没有？在2月份之时，互联网股、科技股、新媒体股在市面上的流通股，可谓是一股难求。然而现在呢？流通股着实不少，买的人却远远低于2月份的表现了。”
“为何前后差异，如此巨大？”
许多人发现了不寻常。
没错，这是很多华尔街的投资机构在有选择抛售股票！
朱克在等各大上市公司的财报出炉，事实上华尔街的各大投行也在观望。
相比较个人投资者、小型投行，位居华尔街五大投行的雷曼兄弟、高盛、摩根士丹利、贝尔斯登、美林证券，他们的信息来源十分宽广，能够得到许多人无法得知的内幕消息。
“要遭~”
“纳斯纳克的多家上市公司，其盈亏表现，远远配不上他们现在的市值。”
“也就是说，这里面的注水量太高了，高出临界线很多倍~
作为华尔街五大投行的他们，敏锐地发现纳斯达克的危险，开始先行抛售一批股票。导致了市面上的流通股的数量，远远高于求购量。
大风资本。
“boss，您看到了吗？”
“美国在线的股价在近期可是下滑了不少。”
“就连合并后新组建的全球最大的传媒公司美国在线-时代华纳公司，其股价也是在39~45美元之间徘徊，远低于市场的期待。”
安帝·切洛普玩味道。
朱克面色凝重的点了点头。
安帝继续说道：“或许两家新旧传媒的结合，本身就是一个失败的案例。”
闻言，朱克凝重的面色也露出了一丝笑容：“你说对了，我也认为两家公司的合并，是一场最大的失败案例。”
可不是嘛。
根据朱克作为穿越者的先知先觉，他可是知道未来，两家公司有多惨。
2002年3月3日，美国在线-时代华纳公司财政年度报告公示，出现了542亿美元的大幅亏损，创下了美国历史上季度亏损的最高纪录；
2002年底，亏损额高达987亿美元，相当于智利与越南的GDP之和。
“啧啧啧~”
朱克不禁心中咋舌：“我现在可是把《哈利波特》给撬走了，估计华纳的日子，会更加不好过。”
在2000年初的那几年，华纳因为失败的并购案，可谓是从上至下，呈现出一片混乱，几乎就靠着《哈利波特》在硬撑。
.......
时间进入3月。
美国在线股价下滑；
微软、思科、甲骨文、IBM等互联网巨头，受到了反垄断调查的波及，面临着被拆分的危险；
华尔街五大投行开始有选择的抛售一批股票；
市面上的流通股数量之多，远远高于1月和2月；
以上种种导致了纳斯达克股市，在进入3月份后，呈现出了小幅度震荡，然而...即便负面报道增多了，也未能拦住纳斯达克指数的不断上涨，一次又一次的刷新历史记录。
3月1日，纳斯达克指数达到了4810点；
3月2日，纳斯达克指数达到了4852点；
3月3日，纳斯达克指数达到了4879点；
一次次的刷新历史，让无数股民更加的疯狂了。
“赚钱”、“发财”、“买入互联网股股票”等等，成为了近期美利坚公民们讨论的日常话题。
可是！
可是就在3月4日这一天，发生了一丝变化。
——e-托伊斯（e-toys)公司，公布了上一季度的财报数据。
它是一家著名的网络玩具销售公司，成立于1997年，主要业务是通过自己的网站销售各种玩具。
1999年的互联网热潮中，该公司股票在纳斯达克上市，一开盘总市值即达到了80亿美元，大大超过了老字号的玩具公司R-托伊斯（R-toys)的60亿美元的市值，令整个业界震惊。
然而......
在事实上，R-托伊斯的营业业绩，要比前者高得多。
在1998年度，前者的销售额只有区区的3000万美元，而后者则高达112亿美元，几乎是前者的400倍。而在盈利情况方面，前者1998年度亏损达2860万美元，后者则是盈利3.76亿美元。
两者基本面相差如此悬殊，股票价格却呈倒挂的态势.......
这一天，e-托伊斯（e-toys)公司作为纳斯达克上市公司，是有义务向全美股民，公布上一季度的财报数据。
上一季度营业额为1010万美元；
赚钱了吗？
赚个屁！
不禁没能赚到钱，e-托伊斯公司在上一季度，反倒是亏损了8800万美元，比之1998年全年度2860万美原的亏损额，还要高出几倍。
“这，这，这...这业绩表现也太差劲了吧！”
e-托伊斯公司糟糕的业绩表现，着实让很多人惊呆了。
“就这个业绩表现，别说是市值近百亿美元了，它连市值1亿美元都不值！”一名重金买入e-托伊斯公司股票的投资者，面露绝望。
所有人都明确了一个事实——e-托伊斯公司要遭，要完蛋了！
果然，e-托伊斯公司当日的股票，就遭遇了投资机构和股民的大规模抛售。
股价雪崩！
反观纳斯达克指数，却没有受到太大的影响。
然而，随着一家又一家在纳斯达克上市的企业，接连公布上一季度的财报后，许多人顿时面露迷茫之色。
亏损！
亏损！
还是亏损！
就连互联网门户的顶尖企业雅虎公司，其盈利表现也远远低于预期，上一季度的盈利仅有1400万美元。
这个盈利看着好像还可以，但是别忘了，雅虎公司的市值可是430多亿美元啊！
其盈利水平远远配不上430亿美元的市值。
“市值过分虚高？！”
顿时，很多人的脑海中冒出了这个词汇。
3月9日，纳斯达克指数冲破了5000点大关；
3月11日，更是创造5048.6点的最高记录。
“呼~”
很多人松了一口气，笑道：“虽然多家上市公司的表现，远低于市场预期，但是纳斯达克总体还是比较坚挺的嘛。这不，都冲破5000点指数了。”
可是，华尔街的各大投资机构，却没有那些冲昏了头脑的股民们心喜，反而一个个直呼要命！
“不好了，股市要崩溃了！”
“今天是星期五，股市再开盘，要等到星期一。希望这两天能够有利好消息传出，否则...否则...一定会有大批人和投资公司，就此完蛋！！！”
许多投资机构的高管们，冷汗直流。
势态的严峻程度，完全超出了他们的预期。
一家家公司，其真实的市值应该只有1亿美元左右，却被时代炒作成了数十亿、上百亿美元的市值；
纳斯达克指数在短短几年间，一举冲破了5000点大关；
仅1999年，在纳斯达克上市的互联网企业数量，超过了之前十年总和。
种种的一切，再加上近期各大公司的财报相继出炉，糟糕的信息，让纳斯达克变成了一个巨大的、随时会引爆火药桶。
“希望3月13日星期一来临之时，一切顺利，否则...必然引发震惊全球的大事件。”
不好的预感犹如巨大的乌云，笼罩了许许多多人的心头。
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